Cena docelowa walorów POLICE została podniesiona do 10 zł z 9,7 zł.
Raport został sporządzony gdy akcje Polic kosztowały 9,62 zł, o 3,9 proc. taniej od wyceny DI BRE.
„Police wbrew naszym założeniom okazały się jedną z lepszych inwestycji na GPW w 2011 roku, do czego w dużym stopniu przyczyniło się wezwanie ze strony ZA Tarnów które stało się kotwicą dla kursu w okresie największych zawirowań na rynku. Sprzyjały też trendy na głównych rynkach Spółki, a szczególnym zaskoczeniem były rekordowe zyski w segmencie bieli tytanowej (w tym wypadku obok wzrostów cen produktów pomogły ustalone na rok z góry ceny surowców). W obecnym otoczeniu makro oraz przy realizacji naszego negatywnego scenariusza dla rynku zbóż, powtórzenie bardzo dobrych wyników w 2012 roku nie będzie już jednak możliwe. Ujemny efekt LIFO, wzrosty cen gazu i spadek wolumenów oraz wspomniany wzrost kosztów ilmenitu i szlaki tytanowej będą infekować rentowność. W tym kontekście utrzymujemy neutralną rekomendację dla akcji Polic, podnosząc nieznacznie cenę docelową z 9,70 PLN do 10,0 PLN” – napisano w raporcie DI BRE.
