Cenę docelową walorów AMREST obniżyli o 20 proc. do 79,4 zł z 99,4 zł.
„Rekomendacja została wydana przy cenie 71,6 zł, o 10,9 proc. niższej od szacunków DM PKO BP. Spółka rozpoczyna 2012 rok w dobrym nastroju, choć wyniki 4 kwartału 2011 mogły nieco zawieść z powodu czynników jednorazowych. Sądzimy jednak że 2012 rok powinien przynieść dalszą poprawę sprzedaży i marż operacyjnych, głównie dlatego, że sieć własna Tagliatella, która osiąga wyższe marże niż pozostałe marki franczyzowe, będzie konsolidowana przez cały rok. Dodatkowo nowe otwarcia w regionie Europy Środkowej i Rosji, a także dalszy wzrost sprzedaży porównywalnych restauracji powinny pozytywnie wpływać na dynamikę EBITDA. Ze względu na nieco słabsze marże w Polsce obniżyliśmy jednak prognozę zysku netto na 2012 do 88 mln PLN z 107 mln PLN poprzednio i cenę docelową do 79,4 PLN z 99,4 PLN poprzednio” – napisano w raporcie DM PKO BP.
