Inflacja w Polsce wyraźnie hamuje. GUS podał nowe dane za czerwiec

Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w czerwcu 2026 r. wzrosły rdr o 2,5 proc., a w porównaniu z ub. miesiącem spadły o 0,5 proc. - podał w szybkim szacunku Główny Urząd Statystyczny.

Inflacja niższa od oczekiwań rynku

Analitycy ankietowani przez PAP Biznes spodziewali się, że inflacja CPI wyniesie w czerwcu 2,7 proc. rok do roku, a w ujęciu miesięcznym ceny spadną o 0,2 proc. Ostateczny odczyt okazał się korzystniejszy dla konsumentów.

Jeszcze w maju inflacja wynosiła 3,1 proc. rok do roku, co oznacza, że w ciągu miesiąca tempo wzrostu cen wyraźnie wyhamowało. Jednocześnie miesięczny spadek cen pogłębił się z minus 0,3 proc. do minus 0,5 proc.

To oznacza, że inflacja ponownie znalazła się na poziomie celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, który wynosi 2,5 proc. z możliwością odchyleń o 1 punkt procentowy w górę lub w dół.

Największy wpływ miały paliwa

Jednym z głównych czynników obniżających inflację były ceny paliw. W porównaniu z czerwcem ubiegłego roku paliwa były droższe o 5,3 proc., jednak w ujęciu miesięcznym potaniały aż o 7,4 proc. To zdecydowanie największy spadek spośród głównych kategorii uwzględnianych przez GUS.

Tak silna obniżka cen na stacjach paliw przełożyła się na niższy ogólny poziom cen i była jedną z głównych przyczyn ujemnej miesięcznej dynamiki inflacji.

Żywność nadal tanieje

Kolejną kategorią, która sprzyjała niższej inflacji, była żywność i napoje bezalkoholowe. W czerwcu ceny tej grupy były o 0,3 proc. niższe niż przed rokiem. W porównaniu z majem spadły natomiast o 0,7 proc.

To kolejny miesiąc, w którym ceny żywności nie wywierają już tak silnej presji inflacyjnej jak jeszcze rok czy dwa lata temu.

Energia wciąż droższa niż przed rokiem

Wysoką dynamikę utrzymują natomiast ceny energii elektrycznej, gazu i innych paliw. W czerwcu były one o 4,8 proc. wyższe niż rok wcześniej, choć w porównaniu z majem odnotowano niewielki spadek o 0,4 proc.

Energia pozostaje jedną z kategorii najsilniej podbijających wskaźnik inflacji, mimo stopniowego wygaszania wcześniejszych wzrostów.

Szczegółowe dane dotyczące inflacji, obejmujące wszystkie grupy towarów i usług oraz strukturę zmian cen, Główny Urząd Statystyczny opublikuje 15 lipca.

Poszczególne składniki wskaźnika inflacji za czerwiec i maj 2026 r.:

Pełne dane o inflacji GUS opublikuje 15 lipca.

Czerwcowy odczyt zaskoczył ekonomistów

Ekonomiści Banku Pekao w komentarzu podkreślili, że wskaźnik inflacji „drugi miesiąc z rzędu zaskoczył niższym od oczekiwań odczytem”.

„Spowolnienie inflacji było przede wszystkim efektem niższych cen paliw, które spadły względem maja o ponad 7 proc. W czerwcu rozpoczęto wygaszanie programu CPN - od połowy miesiąca przywrócono standardową stawkę akcyzy na paliwa (0,29 zł na litrze benzyny oraz 0,28 zł na litrze oleju napędowego). Z kolei od lipca obowiązywać będzie wyższa, podstawowa stawka VAT 23 proc., a administracyjnie wyznaczane ceny maksymalne przestaną funkcjonować. Jednakże zakończenie programu CPN nie spowoduje powrotu cen paliw do poziomów z epicentrum kryzysu paliwowego - zostanie złagodzony przez równoczesny, silny spadek światowych cen ropy naftowej” - podał Banku Pekao.

Dodał, że deeskalacja napięć na Bliskim Wschodzie oraz poprawa oczekiwań dotyczących bezpieczeństwa dostaw sprawiły, że ceny surowca obniżyły się na tyle mocno, iż lipcowy wpływ zmian podatkowych na inflację będzie wyraźnie mniejszy, niż można było oczekiwać jeszcze kilka tygodni temu.

Ekonomiści podkreślili, że ceny żywności nadal nie generują presji inflacyjnej, bo w czerwcu były o 0,7 proc. niższe niż przed rokiem. Dodali, że sprzyjają temu relatywnie niskie ceny surowców rolnych oraz korzystne warunki podażowe. Ocenili, że jedynym negatywnym elementem w obrazie inflacji jest inflacja bazowa, która utrzymuje się na podwyższonym poziomie ok. 3 proc.

NBP utrzyma strategię wait-and-see?

„Co z tym wszystkim zrobi RPP? W lipcu NBP opublikuje nową projekcję inflacji. Choć powinna ona uwzględniać ostatnią poprawę sytuacji na rynku ropy naftowej, ścieżka inflacji przedstawiona przez bank centralny prawdopodobnie pozostanie wyższa od bieżących oczekiwań rynkowych. RPP będzie zapewne nadal podkreślać ryzyka geopolityczne oraz możliwość ponownego wzrostu cen surowców energetycznych, utrzymując strategię wait-and-see” – prognozują ekonomiści Pekao.

Dodali, że „ostatnie dwa miesiące zaskoczeń inflacyjnych oraz niższy zakładany efekt przełożenia kryzysu paliwowego na krajową inflację” zmusiły ich do zmiany prognozowanej ścieżki inflacyjnej.

Inflacja w drugiej połowie roku - prognoza

W drugiej połowie roku inflacja będzie poruszać się w przedziale 2,5-3 proc. – prognozują ekonomiści Banku Pekao. „Obecnie oczekujemy, że w drugiej połowie roku inflacja będzie poruszać się w przedziale 2,5-3,0 proc. r/r.” – podał w komentarzu Bank Pekao.