Cena docelowa jednej akcji CEZ została ustalona na poziomie 885,8 CZK (142,7 zł).
Raport sporządzono przy rynkowej cenie 959 CZK (151,5 zł).
„Od początku roku akcje CEZ wzrosły o ponad 27%, co w dużej mierze było pochodną decyzji o wyłączeniu niemieckich elektrowni atomowych, które przełożyło się na wzrost notowań energii i uprawnień do emisji. Czeski koncern oczywiście na tym skorzysta, ale ze względu na politykę zabezpieczeń i umocnienie korony względem euro wymierny tego efekt pojawi się naszym zdaniem dopiero w roku 2013. Tymczasem na lata 2011 i 2012 Spółka jest wyceniana z 20-30% premią do grupy porównywalnej na wskaźnikach P/CE i EV/EBITDA. Przy uspokojeniu nastrojów na EEX (obserwujemy lekką korektę poprzednich skokowych wzrostów) i po wypłacie zapowiadanej dywidendy może więc naszym zdaniem zabraknąć paliwa do utrzymania pozytywnego sentymentu na akcjach CEZ i dlatego zalecamy ich redukowanie ustalając cenę docelową na poziomie 885,8 CZK (142,7 PLN/akcję, poprzednio 129,5 PLN/akcję)” – napisano w raporcie DI BRE.
