Stawka POLONIA wyniosła we wtorek 4,42%. W kolejnych dniach oprocentowanie powinno się utrzymać na poziomie zbliżonym do stopy referencyjnej NBP.
W strefie euro we wtorek EBC nie udała się operacja sterylizująca program skupu obligacji (SMP). Bank posiada papiery o łącznej wartości 203,5 mld EUR, podczas gdy banki wzięły udział w 7-dniowe operacji absorbującej płynność na kwotę zaledwie 194,2 mld EUR (średni koszt sterylizacji wyniósł 0,62%). Warto dodać, że jednocześnie posiadane nadwyżki wolnych środków w wysokości 281 mld EUR banki przekazują EBC w ramach depozytu (stawka wynosi zaledwie 0,5%). Jest to kolejny dowód wskazujący na pogarszającą się sytuację na rynku pieniężnym strefy euro.
Wtorkowa sesja przyniosła stabilizację na rynku SPW i kontraktów IRS. Rentowności praktycznie nie zmieniły się w relacji do sesji poniedziałkowej.
Emisję obligacji skarbowych uplasowały wczoraj Włochy. Oferowane były w sumie trzy serie papierów (od 3Y do 10Y) o wartości od 5,0 do 8,0 mld EUR. Cieszy z pewnością fakt, że inwestorzy złożyli stosunkowo wysoki popyt w wysokości 10,9 mld EUR obejmując papiery za 7,5 mld EUR. Nadal niepokoi natomiast średnia rentowność, która wyniosła: 7,89% (3Y), 7,56% (10Y) i 9Y (7,28%). Rentowność bliska 8% została osiągnięta przy utrzymującym się wsparciu ze strony EBC.
Agencja Reuters podała, że BGK zamierza w 2012 r. wyemitować obligacje drogowe o wartości około 7 mld PLN wobec 10,7 mld PLN planowanych w tym roku. Pierwszy przetarg ma odbyć się najwcześniej w kwietniu/maju. BGK planuje również wymienić środki z Unii Europejskiej na rynku walutowym. Kumulacja wymiany będzie przypadać w drugiej połowie grudnia. Naszym zdaniem, przy założeniu, że sytuacja na świecie nie pogorszy się, wymiana może pozytywnie wpłynąć nie tylko na notowania złotego, ale również będzie wspierać scenariusz spadku rentowności obligacji pod koniec roku.
