Cena docelowa walorów ELBUDOWA została wyznaczona na poziomie 112,4 zł.
Raport został sporządzony przy rynkowej cenie wynoszącej 97,8 zł, o 14,9 proc. mniej od wyceny DI BRE.
„Najsłabsze wyniki w 2011 roku Elektrobudowa zaprezentowała w I półroczu, co związane było ze spadkiem wykorzystania mocy produkcyjnych fabryki rozdzielnic. Utracony z tego tytułu wynik operacyjny sięga 8 mln PLN. Podobna sytuacja nie powtórzy się w tym roku. Już Q3 2011 zaprezentował poprawę wyników spółki. Zarząd zaktualizował prognozę na rok 2011, obniżając prognozowany zysk netto z 48,3 mln PLN do 38,1 mln PLN. Skłania nas to przyjęcia bardziej ostrożnych szacunków co do przyszłego roku. Mimo to, podtrzymujemy opinię, że najgorsze jest już za nami, a Elektrobudowa posiada ponadprzeciętne możliwości wzrostu i bardzo silną pozycję rynkową. Bez względu na to, kto będzie generalnym wykonawcą bloków energetycznych w Polsce, Elektrobudowa może liczyć na kontrakty podwykonawcze. Na słabym rynku giełdowym spółka mogłaby być potencjalnym celem przejęć. Portfel zleceń na koniec Q3 2011 ma wartość 867,1 mln PLN (Q2 2010: 638,7 mln PLN). Duży portfel zleceń daje szanse na wzrost przychodów w roku 2012. Podtrzymujemy rekomendację akumuluj i cenę docelową na poziomie 112,4 PLN” – napisano w raporcie DI BRE.
