Po publikacji lipcowego wskaźnika PMI w sektorze wytwórczym (flash HSBC July China Manufacturing PMI) apetyt na ryzyko gwałtownie się obniżył, ponieważ wskaźnik ten wyniósł zaledwie 47,7 w porównaniu z przewidywanym 48,2 i czerwcowym 48,2, co sugeruje,
że działalność w Chinach nadal wytraca tempo. Mam pytanie do chińskich przywódców: skoro sektor wytwórczy spowalnia w gospodarce, która już jest mocno uzależniona od inwestycji w aktywa trwałe, w jaki sposób Chiny osiągają 7,0% wzrostu? Z innych wiadomości, para AUD/USD spadła z powrotem poniżej 0,9300 po próbie przekroczenia tego krytycznego poziomu.
Prędkość, z jaką spadła zmienność na rynku walutowym po olbrzymiej wyprzedaży w maju i w czerwcu, była fascynująca. Ogólny wskaźnik zmienności w głównych walutach, tj. wskaźnik jednomiesięcznej zmienności Deutsche Bank, spadł z 11,5% pod koniec czerwca poniżej 9%, mimo iż daleko nam jeszcze do 7% odnotowanych pod koniec ubiegłego roku. Nieco zaskakujący był dla mnie równie gwałtowny spadek wskaźnika trzymiesięcznej zmienności. Naturalnie, może to oznaczać, że od przyszłego miesiąca rozpocznie się okres letniej ciszy, jednak trzymiesięczne opcje doprowadzą nas do końca października, już po wyborach w Niemczech i procesie nominacji nowego prezesa amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Jestem przekonany, że zmienność wkrótce straci na wartości w tym horyzoncie czasowym lub w dłuższym okresie, jeżeli w najbliższych tygodniach spadnie jeszcze bardziej.
Para EUR/USD powróciła do poziomu powyżej 1,3200 po publikacji lepszych, niż oczekiwano, wstępnych danych dotyczących francuskiego wskaźnika PMI za lipiec, mimo iż jeszcze czekamy na wskaźnik wyższy niż 50, co nie miało miejsca od początku 2011 r. Uwaga
na pozostałe poranne publikacje wskaźników PMI państw członkowskich Unii Europejskiej.
Uwagi techniczne
EUR/USD – na ten moment pozostaje jedynie pytanie, czy zostanie przekroczony poziom 1,3200. Można zakładać, że bariera zainteresowania znajduje się na poziomie 1,3250. Kanał powyżej wydaje się dość ciasny i kuszący – albo wkrótce przebijemy się w górę, albo do gry wkroczą wielcy sprzedający – być może po próbie poziomu 1,3250? Czekam na większą zmienność, która pociągnie kurs.
Kanały służą do przełamywania – niedawno mieliśmy do czynienia z bardzo zorganizowanym kanałem w parze EUR/USD, jednak spodziewam się, że w ciągu najbliższych 24-48 godzin
się rozpadnie, albo w wyniku rajdu odwrotowego dążącego do 1,3400 plus (co według mnie groziło wczoraj pod koniec dnia), albo w drodze szybkiego skoku w górę w okolice 1,3250,
po którym nastąpi znaczna wyprzedaż. Obserwujcie sytuację.
GBP/USD – czekamy na oznaki wierzchołków w okolicach 1,5400+, przy znacznym ryzyku wyskoku do poziomu 1,5500.
USD/JPY – para beznadziejnie zagubiona w przedziale – 100,85 może mnie zainteresować pod kątem dalszego ruchu w górę, natomiast dzienna chmura Ichimoku na poziomie 98,77 stanowi kluczowe wsparcie poniżej ostatnich dołków.
AUD/USD – próba 0,9300 odrzucona w nocy po publikacji słabych danych z Chin. 0,9250/25 stanowi lokalne wsparcie. Ponowny ruch w stronę 0,9300 może spowodować znaczącą kontynuację wspieraną dużymi zleceniami stop.
NZD/USD – po posiedzeniu RBNZ wszystko zależy od poziomu 0,8000.
EUR/CHF – presja w górę wraz z dzisiejszym spadkiem obligacji – poziom 1,2400 wydaje się bardzo istotny dla kontynuacji w górę.
USD/CAD – obszar 1,0300/1,0250, ostatnia granica nadziei, że ta para może ponownie się odwrócić w najbliższym czasie. Przewiduję, że ostatecznie to nastąpi, ale gdzie są tego oznaki? Należy zwrócić uwagę na rosnącą lokalną linie trendu w obszarze 1,0270.
Co dalej?
NZD/USD znajduje się na psychologicznie ważnym punkcie pivot 0,8000 tuż przed posiedzeniem nowozelandzkiego banku centralnego. W tej grze ważnych jest kilka elementów, m.in. wyjątkowo przedłużony rajd waluty nowozelandzkiej oraz pytanie,
czy RBNZ oświadczy, że wdroży działania na rzecz ochłodzenia bańki cen nieruchomości (co było wyraźnie dawane do zrozumienia), unikając równocześnie jakichkolwiek sygnałów dotyczących podwyższenia oficjalnej stopy gotówkowej. W ciągu najbliższych 12 miesięcy szykuje się podwyższenie o ponad 50 punktów bazowych. Czy nie byłoby interesujące, gdyby prezes RBNZ, Graeme Wheeler, skopiował pomysł Fed, a obecnie również Europejskiego Banku Centralnego, i uściślił, że w danym okresie nie przewiduje podwyżki stóp? Taki ruch stanowiłby istotny wstrząs dla długich pozycji w NDZ, jednak nie musi to być bardzo prawdopodobny scenariusz.
Najważniejsze dane ekonomiczne
• Nowa Zelandia: czerwcowy bilans handlowy +414 mln w porównaniu z przewidywanym +105 mln i majowym +39 mln
• Japonia: czerwcowy skorygowany bilans handlowy -598,7 mld JPY w porównaniu
z przewidywanym -594,7 mld JPY i majowym -777,9 mld JPY
• Australia: CPI w drugim kwartale +0,4% kwartał do kwartału i +2,4% rok do roku
w porównaniu z przewidywanym odpowiednio +0,5%/+2,5%, oraz z +2,5% rok do roku
w pierwszym kwartale
• Australia: średnia ucinana CPI w drugim kwartale +0,5% kwartał do kwartału i +2,2% rok do roku w porównaniu z przewidywanym odpowiednio +0,5%/+2,1%, oraz z +2,3% rok do roku w pierwszym kwartale
• Chiny: lipcowy wskaźnik PMI w sektorze wytwórczym (Flash HSBC Manufacturing PMI) (01:45)
• Francja: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze wytwórczym 49,8 w porównaniu
z przewidywanym 48,8 i czerwcowym 48,4
• Francja: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze usługowym 48,3 w porównaniu
z przewidywanym 47,5 i czerwcowym 47,2
• Niemcy: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze wytwórczym 50,3 w porównaniu
z przewidywanym 49,2 i czerwcowym 48,6
• Niemcy: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze usługowym 52,5 w porównaniu
z przewidywanym 50,7 i czerwcowym 50,4
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny wg czasu Greenwich)
• Strefa euro: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze wytwórczym (08:00)
• Strefa euro: wstępny lipcowy wskaźnik PMI w sektorze usługowym (08:00)
• Wielka Brytania: lipcowy wskaźnik optymizmu przedsiębiorców i trendów w zleceniach, cenach sprzedaży CBI (10:00)
• Stany Zjednoczone: czerwcowy wskaźnik sprzedaży nowych domów (14:00)
• Stany Zjednoczone: tygodniowy wskaźnik zapasów ropy naftowej i jej produktów (14:30)
• Nowa Zelandia: ogłoszenie oficjalnej stopy gotówkowej przez RBNZ (21:00)
• Japonia: czerwcowy indeks cen usług korporacyjnych (23:50)
