Cena docelowa walorów BRE została obniżona o 4,2 proc. do 354,6 zł z 370,3 zł.
Raport sporządzono, gdy na warszawskiej giełdzie akcje BRE kosztowały 306 zł, co oznacza prawie 16 procentowy potencjał wzrostowy kursu akcji banku.
"Pod względem wskaźników walory BRE Banku notowane są na poziomie niższym niż średnia rynkowa (P/E 2011/12 12,6 i 11,5 przy średniej 15,5 i 12,1). Na 2011 rok prognozujemy ponad 50 proc. przyrost wyniku netto, co będzie możliwe dzięki przyrostowi wolumenów w 2010 roku i wynikającemu z tego wzrostowi wyniku odsetkowego. Reultatom pomoże także zwiększeniu liczby klientów detalicznych, co wraz z podniesieniem opłat za niektóre usługi w tym segmencie pozwoli na utrzymanie wysokiej dynamiki dochodów prowizyjnych" - napisano w raporcie Millennium DM.
„Biorąc pod uwagę naszą nową wycenę akcji spółki(354.6 PLN) utrzymujemy pozytywną rekomendację na walory banku. Uważamy, że spółka jest jedną z bardziej atrakcyjnych pozycji w sektorze. Podobnie wyceniane są ING BSK i BH, jednak charakteryzują się one niższymi dynamikami wolumenów oraz przede wszystkim niższą oczekiwaną dynamiką poprawy wyniku operacyjnego w 2011 i 2012” – uzasadniają analitycy utrzymanie pozytywnej rekomendacji.
