9-miesięczna cena docelowa została obniżona o 13 proc. do 11 zł.
Raport został sporządzony, gdy na warszawskiej giełdzie akcje holdingu kosztowały 9,94 zł, o ponad 10 proc. taniej od wyceny DI BRE.
„Pomimo obniżenia 9-miesięcznej ceny docelowej o 13% do 11,0 PLN, podwyższamy rekomendację na walory Getin Holdingu do Akumuluj z Redukuj. Uważamy, że spadek kursu o 22% od końca czerwca więcej niż dyskontuje negatywny wpływ wynikający z wzrostu kursu CHF/PLN o 10% w tym samym okresie. W naszej opinii, kurs holdingu uwzględnia już znaczne pogorszenie się jakości kredytów hipotecznych, podczas gdy nie stanowi zagrożenia dla wypłacalności banku. Wycenę na 2012 P/E na 11,1x oraz 2011 P/BV na 1,3x uważamy za atrakcyjną” – napisano w raporcie DI BRE.
Analitycy prognozują zysk netto za 2 kwartał 2011 na poziomie 698 mln PLN, z czego 608 mln PLN z tytułu sprzedaży i rewaluacji Open Finance.
Oczekują także silnego wzrostu wyniku odsetkowego (+8 proc. Q/Q), wynik netto pozostanie prawie bez zmian Q/Q z powodu wysokiego salda rezerw (+26 proc. Q/Q).
