"Warte 1,4 mld zł (340 mln euro) IPO zmniejsza ryzyko refinansowania PKP, gdyż PKP czekają znaczne spłaty długu w nadchodzących 12 miesiącach. Na koniec września 2013 r. miały 2,3 mld zł krótkoterminowego zadłużenia (cały zapadający dług ma gwarancje Skarbu Państwa) wobec dostępnych środków gotówkowych i ich ekwiwalentów w wysokości 1 mld zł" - czytamy w komunikacie Fitcha.
Przychody netto z emisji akcji (1,2 mld zł) wraz z dodatkowymi przepływami gotówkowymi, w tym z planowanej sprzedaży akcji PKP PLK na rzecz państwa za ok. 0,25 mld zł w IV kw. br. oraz za 0,5 mld zł w 2014 r. zapewnią wystarczającą płynność, uważają analitycy agencji.
>>> Czytaj też: Prywatyzacja Energi: udany debiut PKP Cargo pomoże energetycznemu gigantowi
"IPO jest także wsparciem dla ratingów PKP, ponieważ częściowa sprzedaż PKP Cargo zmniejsza prawdopodobieństwo refinansowania długu zapadającego w 2014 r., posiadającego gwarancje Skarbu Państwa, długiem nie wyposażonym w takie gwarancje" - podkreśla Fitch.
Na koniec ub.r., 71 proc. długu PKP miało gwarancje Skarbu Państwa. Jeśli spółka spłaci całe zadłużenie zapadające w latach 2013-2017 (zamiast je refinansować), udział takiego zadłużenia spadnie według agencji do poniżej 20% w całości długu PKP S.A. w 2017 r.
Akcje PKP Cargo zadebiutowały na rynku głównym warszawskiej giełdy w piątek po cenie 80,20 zł, tj. o 17,94% powyżej kursu odniesienia.
Ostateczna liczba akcji oferowanych w ramach oferty publicznej wynosi 20.926.171, co przy uwzględnieniu rozwodnienia wynikającego z planowanej emisji akcji pracowniczych umożliwi PKP S.A. pozostanie większościowym akcjonariuszem z udziałem powyżej 50 proc. w kapitale zakładowym spółki.
>>> Czytaj też: Udany debiut PKP Cargo: zyski inwestorów sięgnęły nawet 22 proc.
