"Perspektywy dla rynku walutowego i długu związane są z przyszłotygodniowym posiedzeniem EBC (czwartek 10.12 - PAP). Bank mocno sugerował, że zdecyduje o luzowaniu polityki. Spodziewamy się jednak, że bank może luzować jeszcze bardziej niż oczekuje tego rynek. Taki scenariusz sprzyjać będzie umocnieniu dolara, a także złotego wobec euro, przy czym maksimum, gdzie EUR/PLN może dotrzeć to poziom 4,44. Tam znajduje się ważne wsparcie techniczne, które ciężko będzie przełamać" - powiedział Piotr Popławski.

Ekonomista zwrócił uwagę na EUR/USD, który od początku listopada mocno wzrósł z okolic 1,16 do poziomu nieco ponad 1,215.

"Po posiedzeniu zmienność na eurodolarze może być podwyższona. Po ostatnich wzrostach wiele zleceń stop loss znajduje się w okolicy 1,20. To pierwsze duże wsparcie, które może się nie obronić. Jeżeli decyzja EBC zaskoczy inwestorów, kurs może zostać mocno ściągnięty w dół" - ocenił.

Dodał, że istotne są także nierozstrzygnięte kwestie weta Polski ws. unijnego budżetu, jednak trudno ocenić, w którą stronę potoczy się sytuacja.

Na koniec tygodnia kurs EUR/PLN wahał się w wąskim, 1 groszowym przedziale i około godz. 16 znajdował się na podobnym poziomie, co dzień wcześniej, wynosił nieco ponad 4,47.

Reklama

RYNEK DŁUGU

W piątek na krajowym rynku długu skarbowego doszło do mocnych wzrostów na środku i długim końcu krzywej. W efekcie dochodowość papierów 10-letnich dotarła do 1,39 proc., poziomu notowanego ostatnio na początku września. 5-latki na poziomie 0,54 proc. są najwyżej od dwóch miesięcy.

"Rentowności długu krajów w naszym regionie mocno rosną. Argumentów za tym jest jednak kilka i trudno wskazać jeden, który dominuje. W szerszej perspektywie wydaje się, że rynki, za rekomendacją zagranicznych banków, próbują rozgrywać scenariusz, w którym banki centralne rynków wschodzących w regionie, w tym NBP, będą musiały ulec presji i w najbliższym czasie szybko podnieść stopy procentowe ze względu na solidny wzrost inflacji" - powiedział Piotr Popławski.

"Nie spodziewamy się jednak podwyżek stóp proc. w kraju. Biorąc pod uwagę oczekiwane luzowanie ze strony EBC, rentowności w Europie mogą zniżkować. Po ostatnim mocnym wzroście dochodowość krajowych 10-latek także powinna nieco zejść w dół, przy czym spread wobec bunda może się poszerzyć" - ocenił.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 0,958 proc. (+3,7 pb), a niemieckich -0,548 proc. (bez większych zmian).

piątek piątek czwartek
15.48 9.48 16.18
EUR/PLN 4,4724 4,471 4,4737
USD/PLN 3,6766 3,6770 3,6757
CHF/PLN 4,1354 4,1270 4,1298
EUR/USD 1,2165 1,2159 1,2171
PS0123 0,063 0,050 0,050
DS0725 0,54 0,49 0,47
DS1030 1,39 1,30 1,28