Na rynku można zaobserwować przesuwanie akcentów z tematu QE3 na całościowy „forward guidance”, czyli to, że FED wykorzysta dzisiejsze „dłuższe przesłanie” (poza komunikatem mamy też przedstawienie najnowszych projekcji makroekonomicznych i konferencję prasową Bena Bernanke), aby dać rynkom sygnał, że niezależnie od wycofywania się z QE3 (które najpewniej będzie oparte o metodę niewielkich kroków), polityka monetarna pozostanie nadal łagodna, a pierwsze podwyżki stóp procentowych będą miały miejsce nie wcześniej, niż w 2016 r. W tym celu FED może zdecydować się na rewizję docelowej stopy bezrobocia, która jest ustalona na poziomie 6,50 proc. (zwłaszcza, że nowe projekcje najpewniej wskażą, że poziom ten osiągniemy już za rok), albo podobnie jak miało to miejsce po lipcowym posiedzeniu, ponownie zwrócić uwagę na inflację, która pozostaje niska i jest mało prawdopodobne, aby w perspektywie kilkunastu miesięcy powróciła wyraźnie powyżej 2 proc. Innymi słowy – dzisiejsze przesłanie FED będzie raczej „gołębie”. Rynek to częściowo wycenił, więc dużego zaskoczenia nie będzie. Ale dolar może się jeszcze nieco osłabić. Warto zerknąć na wskazania płynące z koszyka BOSSA USD.
Na wykresie BOSSA USD widać, że nie udało się całkowicie zamknąć luki powstałej w niedzielę wieczorem po nieoczekiwanej rezygnacji Larry’ego Summersa z ubiegania się o fotel szefa FED. W efekcie ponownie wróciliśmy w okolice wsparcia w rejonie 68,60 pkt., które zdało egzamin w pierwszej połowie sierpnia. Teraz jednak może się okazać, że zejdziemy niżej. Zresztą jeszcze w sierpniu zakładałem, że rynek powinien przetestować dwuletnią linię trendu wzrostowego – obecnie widoczną na wykresie w okolicach 68,30 pkt. Wtedy to się nie udało, ale są duże szanse na to, aby scenariusz taki miał miejsce w ciągu najbliższych 24 godzin. Rejon 68,30 pkt. może stać się pretekstem do korekcyjnego odbicia w kolejnych dniach, chociaż średnia perspektywa wygląda słabo dla dolara. Widać, że czerwcowy ruch w górę wywołany nieoczekiwanie „jastrzębimi” słowami Bena Bernanke, był falą wieńczącą dwuletnie umocnienie amerykańskiej waluty. Najbliższe miesiące upłyną, zatem pod znakiem dalszej korekty „zielonego”.
Wykres tygodniowy BOSSA USD
Możliwe osłabienie się dolara po komunikacie FED może dać efekt w postaci wybicia EUR/USD ponad poziom 1,34 i naruszenia okolic 1,3415. Nie wydaje się jednak, aby udało się złamać barierę 1,3450. To może stworzyć pretekst do korekty spadkowej, którą zobaczymy w kolejnych dniach.
Wykres dzienny EUR/USD
Obecnie obserwujemy próbę ponownego zejścia w rejon wczorajszych minimów na 1,3324. Może być ona udana przed wieczornym komunikatem FED. Silne wsparcie to strefa 1,3300-1,3320.
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
