Cena docelowa została podniesiona o 6 proc. Obecnie analitycy DI BRE szacują wartość akcji PGNIG na 5,3 zł, podczas gdy w poprzednim raporcie cena docelowa ustalona była na poziomie 5 zł.
Raport wydano gdy na warszawskiej giełdzie akcje PGNIG kosztowały 6,19 zł, o ponad 14 proc. drożej od wyceny analityków.
„Kurs akcji PGNiG wspiął się na nowe szczyty wspierany zaskakującą deklaracją Ministerstwa Finansów dotyczącą moratorium dla nowego podatku od wydobycia i nieco wyższą dywidendą. Nie bez znaczenia były także lepsze od konsensusu wyniki za 1Q, choć w tym wypadku zwracamy uwagę na specyficzne czynniki, które o tym zadecydowały (aktywo podatkowe, brak amortyzacji LMG i kapitalizowanie kosztów poszukiwań). Rynek w dalszym ciągu pozostaje obojętny na ryzyka związane z możliwą utratą pozycji konkurencyjnej w przyszłym roku (fizyczny rewers, arbitraż na gazie z Niemiec, utrata wolumenów z przemysłu), a także na drożejący import surowca z uwagi na osłabiający się złoty. Wskaźniki wyceny PGNiG kompletnie nie uwzględniają także zmiany profilu ryzyka (75% EBIT generuje wydobycie), co wyraźnie „wyróżnia” Spółkę na tle europejskiej grupy porównawczej” – napisano w uzasadnieniu do raportu DI BRE.
