Cena docelowa jednej akcji SYNTHOS została obniżona do 4,77 zł. Poprzednia wycena walorów SYNTHOS wynosiła 6,81 zł.
W dniu wydania raportu na zamknięciu sesji rynkowa cena akcji SYNTHOS wynosiła 5 zł, o 7,4 proc. drożej od wyceny analityków.
W ocenie analityków DM BOŚ ustalenie przejrzystej polityki dywidendowej wpływa korzystnie na postrzeganie spółki, a zaproponowane warunki są atrakcyjne dla akcjonariuszy i będą stabilizować notowania Synthosu, ograniczając potencjał spadku kursu poniżej 5 PLN. Przy potencjale do wypłaty corocznie 0,50 PLN/akcja daje to akcjonariuszom 10 procentowy dividend yield.
Według prognoz DM BOŚ w następnych latach spółka będzie generować ponad 800 mln PLN przepływów z działalności operacyjnej i choć wypłacając wysokie dywidendy będzie musiała się zadłużać, to wskaźnik dług netto/EBITDA nie przekroczy 1, co powinno zapewnić w kolejnych latach dywidendy na poziomie 0,50 PLN/akcja.
„Po silnych wzrostach po ogłoszeniu dywidendy za 2012 r. i polityki dywidendowej Synthos osiągnął maksimum na poziomie 6,88 PLN (6,80 PLN w cenach zamknięcia) osiągając naszą poprzednią cenę docelową 6,81 PLN. Obecnie wobec pogorszenia na rynku kauczuku/butadienu nie widzimy jednak potencjału do wzrostu akcji i obniżamy naszą rekomendację z Akumuluj do TRZYMAJ z nową ceną docelową równą 4,77 PLN/akcja. Uważamy jednak, że warto pozostawić akcje spółki w swoim portfelu ze względu na przyszłe dywidendy” – uzasadniają zmianę rekomendacji analitycy DM BOŚ.
