W strefie euro Europejski Bank Centralny przeprowadził dwie operacje: 7-dniową absorbującą płynność i 7-dniową zasilającą. Dodatkowo jeszcze w środę przeprowadzona zostanie operacja zasilająca płynność 91-dniowa. Jeśli jej wartość wyniesie około 71 mld EUR, to po rozliczeniu wszystkich operacji stan płynności sektora bankowego nie ulegnie zmianie (oczekiwania rynkowe wskazują na 75 mld EUR).
Na rynku SPW i kontraktów IRS wtorkowa sesja przyniosła kontynuację tendencji do spadku rentowności. Najwyraźniej inwestorzy pozostają jeszcze pod wyrażeniem zeszłotygodniowego komunikatu opublikowanego przez Ministerstwo Finansów oraz NBP nt. wymiany środków walutowych bezpośrednio na rynku międzybankowym. Przy niskiej płynności obrotu sygnały świadczące o prawdopodobnej bardziej umiarkowanej polityce pieniężnej mogły powodować silniejsze przesunięcia notowań na rynku. We wtorek takie oczekiwania potwierdził Adam Glapiński (RPP) sygnalizując, że umocnienie złotego mogłoby powstrzymać Radę Polityki Pieniężnej przed podwyżkami stóp procentowych.
W Europie warto zwrócić uwagę na dalszy lekki wzrost premii za ryzyko kredytowe państw peryferyjnych, a także wzrost rentowności ich papierów skarbowych. Przykładowo 5-letnie kontrakty CDS wystawione na Grecję notowane są już na poziomie powyżej 1400 pb. Nadal rosną też kwotowania w przypadku instrumentów kredytowych dla Portugalii.
Do czasu opublikowania środowej decyzji amerykańskiego banku centralnego w sprawie stóp procentowych na globalnym rynku finansowym spodziewać się można stabilizacji notowań. Inwestorzy spodziewają się, że stopy procentowe pozostaną bez zmian, a FOMC zasygnalizuje zakończenie zgodnie z planem programu skupu obligacji skarbowych do końca I półrocza 2011 r. (comiesięczny skup w wysokości 75 mld USD). Nie jest natomiast jednoznaczne, czy środki pochodzące z zapadających aktywów będą reinwestowane, tak jak dotychczas (około 10-20 mld USD miesięcznie). Najprawdopodobniej jednak FOMC zdecyduje się jednak na ich reinwestowanie. Co ciekawe po raz pierwszy po ogłoszeniu decyzji prezes Fed zwoła konferencję prasową.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
