Powodem tak niskich kwotowań jest przede wszystkim wysoka nadpłynność utrzymująca się po ostatniej operacji otwartego rynku. W poniedziałek NBP nie przeprowadził operacji dostrajającej płynność.
Pozytywna informacja napłynęła ze strefy euro – Europejski Bank Centralny w zeszłym tygodniu (do 9 grudnia) skupił obligacje skarbowe państw strefy euro o wartości zaledwie 0,6 mld EUR. To najniższa wartość skupu od kilku tygodni. Łączna wartość całego zaangażowania EBC w transakcje wzrosła do 207,5 mld EUR. Niższy skup przypadał na moment wyraźnego odreagowania na rynku. A zatem ten tydzień ze względu na ponowny wzrost rentowności włoskich obligacji w kierunku 7% może przynieść znowu wzrost aktywności EBC na rynku wtórnym.
Na rynku SPW oraz kontraktów IRS doszło do wzrostu rentowności (o odpowiednio: 3-6 pb i 1-3 pb). Głównym powodem osłabienia notowań jest pogorszenie się nastrojów w Europie widoczne od końca zeszłego tygodnia.
Ministerstwo Finansów podało, że podczas środowej aukcji zamiany oferowane będą obligacje skarbowe serii WZ0115, IZ0816, PS1016 i WZ0121. Z kolei odkupowane będą papiery serii OK0112, PS0412 i OK0712. Łączna wartość odkupowanych obligacji pozostających w obrocie wtórnym wynosi 66,8 mld PLN.
Z punktu widzenia rynku stopy procentowej najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia będzie dzisiejsza publikacja danych nt. listopadowej inflacji. Rynek spodziewa się, że indeks CPI wyniesie około 4,5% r/r . Rozbieżności w ocenach wahają się pomiędzy 4,3% a 4,7%. Do momentu publikacji spodziewamy się stabilizacji notowań, ewentualnie zmian wynikających z czynników globalnych. Gdyby inflacja okazała się wyższa od oczekiwanej wówczas możliwa byłaby przecena na krótkim końcu krzywej dochodowości.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
