Raport wydano 13 wrześnie gdy rynkowa cena akcji Bogdanki wynosił 82,2 zł. W dniu wydania rekomendacji na zamknięcie sesji akcje spółki kosztowały 83 zł, natomiast w czwartek około 13:05 ich cena wynosiła 82,5 zł.
„Po dwóch latach wzmożonego importu węgla do Polski, w 1H’10 nasz kraj stał się ponownie eksporterem netto. Oczekujemy, że wygasanie tegorocznych umów na dostawę zagranicznego węgla do polskich elektrowni otworzy drogę do podniesienia cen surowca przez śląskie kopalnie, co wykorzysta także Bogdanka. Spółka jest obecnie najbardziej efektywną polską kopalnią, której strategiczny cel to podwojenie wydobycia do 2014 roku dzięki adaptacji pola Stefanów. Spodziewamy się wzrostu wyniku EBITDA 2014/2010 o ponad 148% do poziomu 915 mln PLN. Szacujemy, że przychody spółki przekroczą 2,5 mld PLN, a zysk netto wyniesie ponad 500 mln PLN” – czytamy we wstępie do uzasadnienia rekomendacji.
„Tym samym generowana od 2014 roku gotówka wg nas umożliwi spółce wypłatę regularnej dywidendy. Biorąc pod uwagę naszą wycenę decydujemy się rozpocząć wydawanie rekomendacji dla Bogdanki od zalecenia AKUMULUJ z ceną docelową 88,5 PLN/akcję” – napisano także.
