Raport został sporządzony przy rynkowej cenie akcji PGNIG wynoszącej 3,91 zł. W dniu wydania rekomendacji na zamknięcie sesji za walory spółki paliwowej inwestorzy płacili 3,83 zł. W piątek na koniec sesji te same papiery rynek wycenił na 3,77 zł.
„Bardzo dobre wyniki 3Q, szczególnie w segmentach obrotu i dystrybucji, pozytywnie nastrajają na kolejny kwartał i wpłyną zapewne na znaczny wzrost konsensusu rynkowego na ten rok. W naszej opinii ryzyko obniżki taryfy jest obecnie przeceniane, a ostatnia wypowiedź Zarządu w tej sprawie powinna być odczytywana raczej jako dyskusja z Regulatorem. Uwzględniając bardziej optymistyczne założenia kursu USD/PLN na 4Q (choć nadal konserwatywne w relacji do bieżących poziomów rynkowych) podnosimy naszą wycenę do 4,40 PLN, ale w związku ze wzrostem kursu obniżamy rekomendację do akumuluj” – napisano w uzasadnieniu do rekomendacji.
