12-miesięczną cenę docelową ustalono na poziomie 57 zł.
Rekomendacja została sporządzona przy cenie rynkowej akcji PKNORLEN wynoszącej 45,35 zł, co w relacji do wyceny analityków oznacza potencjał wzrostowy na poziomie 25 proc.
"Biorąc pod uwagę solidne (bez odpisów z tytułu utraty wartości) wyniki za IV kwartał 2010, stabilizację w segmencie rafineryjnym, zaskakująco wysoki dyferencjał Ural/Brent (konsekwencja napięć w Egipcie + czasowego zamknięcia części platform na Morzu Północnym), przyzwoite marże petrochemiczne, duży wolumen sprzedaży detalicznej i szybki wzrost marży na sprzedaży nawozów, podtrzymujemy nasze prognozy EBIT/zysku netto na 2011 (PLN 3,14/2,47 mld), kształtujące się 40-46 proc. powyżej konsensusu rynkowego. Uważamy, iż przyspieszająca sprzedaż akcji Polkomtel rozpali niedługo kurs PKN. W związku z powyższym utrzymujemy rekomendację KUPUJ z ceną docelową 57 zł" – uzasadniają w raporcie podtrzymanie rekomendacji analitycy DM BZWBK.
